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2019年12月份PPI环比由11月份的-0.1%小幅升至0%，同比跌-0.5%，跌幅较11月份（-1.4%）小幅收窄，略低于市场预期的-0.3%。广发基金宏观策略部认为，2020年上半年在地产韧性支撑、基建持续温和发力、部分行业库存降至低位的背景下，PPI环比涨幅有望小幅转正。具体来看，预计1月份PPI同比将小幅转正，后续预计在0-1.5%范围内波动，上行风险在于油价的超预期上涨，下行风险在于地产投资的超预期回落。

体坛+记者特约李华信报道无锡亚锦赛结束后，中国乒乓球队兵分两路时期为其一个月的集训，男队于4月17日前往深圳，而女队则前往湖北黄石。在黄石的集训中肖战正式出任刘诗雯的主管教练。早在亚锦赛之前的采访中，孔令辉就明确表示，国家队分配运动员的主管教练不会考虑地域性，因此刘诗雯在广东队的主教练黄海城并非板上钉钉。于是在亚锦赛上，我们不出意外的看到了早有传闻的肖战在场边给刘诗雯做指导。 正如孔令辉所说“教练组会利用亚锦赛这个机会考虑如何分组更为合理，新教练也会借此深入了解队员。”

图12：房地产销售/新开工/施工/竣工面积同比增速资料来源：Wind、浙商期货研究中心图13：基础设施累计投资同比资料来源：Wind、浙商期货研究中心3.5． 需求回落，汽车产销持续走弱受居民消费能力走弱拖累，4月汽车产销量同比继续下滑。2019年1-4月汽车累计销量为835万辆，同比下降12%。中国汽车流通协会预计，随着汽车保有量逐步饱和，预计2019年全年汽车产销量将接近2018年。

“钢材运输市场进入了一个洗牌期。”江苏省钢铁服务业行业协会会长陈达对21世纪经济报道记者分析，之前大量的潜规则运作会在政府加强监管下变得透明，促使物流企业更加规范发展。陈老板认为，由于政府从源头上加强了对超载的治理，当前钢材运输以小散为主的企业或个体户为主，已不能通过超载赚钱。并且，车辆改装厂已不能随便根据客户的要求对车辆进行加固等。

此外，科创板既是A股市场的“试验田”，同时A股市场也是科创板的“试验田”。所以科创板的制度必须是独立的、全新的，而不是照搬A股市场的制度，对A股市场的制度需要批判地吸收。科创板在推出之前，必须对相关的制度加以完善。责任编辑：陈悠然 SF104

图2：沪锌升贴水结构资料来源：Wind、浙商期货研究中心图3：三地现货升贴水资料来源：SMM、Wind、浙商期货研究中心3．供需分析3.1． 环保影响消退，炼厂产能陆续释放国内锌矿供应保持稳定，而进口锌矿总量有望继续增加，锌矿整体供应继续增加。进口锌矿加工费持稳于270-310美元/吨。国内方面，近期国产矿加工费持稳于6200-7100元/吨一线，随着炼厂产能逐步释放，加工费料将逐步企稳。