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用现金收购有什么好处?巨人网络称,本次交易为支付现金购买资产,不涉及上市公司股权结构的变化,也不存在对上市公司控制权的影响。本次交易待经上市公司董事会审议通过本次交易的正式方案、上市公司股东大会审议通过本次交易,并上报国家发改委备案及商务主管部门备案后,即可生效。

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一般而言,在破净率快速上升的阶段,A股上市公司破净率和万得全A指数呈现反向走势。历史上出现过的这五次破净率快速攀升的阶段,一般都对应着大盘走势的快速回落以及估值中枢的快速下移,尤其在2008年6月至10月和2008年全年这一特征较为明显。但是今年四月以来的这次破净率持续上行与历史相比,万得全A指数和整体A股估值并未出现非常明显的下滑,我们分析可能与资金偏好存在一定的关系:在经济增长放缓和新旧产业交替的背景下,投资者均倾向于持有行业景气度向上且盈利能力较强的公司,因此资金抱团现象愈演愈烈,得到资金青睐的公司自然而言享有较强的估值溢价;而行业处于下行周期、不被资金青睐的公司市净率更容易回落至更低的区间。

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而本周,是这个策略第一次遭遇挫折。我们将本周涨幅和今年以来指数涨幅放在一张图上,出现了明显的反向关系。即今年涨幅越大的公司本周跌幅相对较大,而今年以来涨幅较小甚至下跌的行业,甚至出现了明显的上涨。不出意外,如果我们把主动偏股公募基金本周净值增长率和全年净值增长率做散点图,显然是负相关,说明今年表现越好的公募基金,本周净值跌幅点相对较大。

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