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这个投资产品的定价模型还有另外一个，什么呢？杠杆。因为投资者分为两类，一类是乐观者，一类是悲观者，乐观者加杠杆买资产，悲观者减杠杆。所以资产价格到底是升还是跌，就看这个社会上乐观者多还是悲观者多，和基本面有的时候是没有关系的。加杠杆过程当中，就是乐观者多，杠杆增加资产价格增加了，乐观者受益，悲观者受损。但是反过来，到了拐点发生之后，资产价格为什么跌呢？就是悲观的人越来越多乐观的人越来越少。可能从短期来讲，产品来讲，基本面的定价模型，盈利，利率可能是更有效，短期来讲，乐观、悲观的杠杆是更好的依据。但是这里面利率都发挥了作用，但是在杠杆这里面，利率的作用更大。这就是我们讲的金融周期实际上就是房地产作为载体的杠杆波动，金融周期上半场，房价上升，杠杆上升；金融周期下半场，房价下降，杠杆下降。

罗静的A股公司博信股份比较神奇，继上一交易日跌停后，于今日早盘再度一字板跌停，报11.05元，创2015年9月份以来新低，最新总市值25.4亿；然而出人意料的是，午后，博信股份打开股价直线拉升至涨停，分时成交额高达7亿，换手率超30%。而问题则出在罗静的港股公司――承兴国际控股（2662HK），开盘暴跌，盘中一度跌超90%，市值也缩水至5亿港元。承兴国际控股股价从开盘前的4港元下跌至1港元以内的仙股，只用了短短十分钟。

国家邮政局新闻发言人、市场监管司司长冯力虎介绍，“十三五”以来，我国快递包裹量每年以新增100亿件的速度迈进，已连续6年超过美国、日本、欧洲等发达经济体。我国已经成为世界上发展最快、最具活力的新兴寄递市场，也已经成为世界邮政业的动力源和稳定器，对世界快递业增长贡献率超过50%。

通知提出，推动产业高质量发展，统筹协调产业发展格局。闵行、松江经开区重点围绕装备制造、人工智能、生物医药、新材料，漕河泾经开区重点围绕电子信息、生物医药、人工智能等产业的总部、研发中心和创新中心，金桥经开区重点围绕汽车产业、5G产业和数字经济，虹桥经开区重点围绕地区总部、商贸、互联网、专业服务和金融服务，上海化工区重点围绕石化、精细化工和新材料的制造、科创和服务，打造各具特色、共生互补的产业生态布局。

“从这个角度看，量子力学也是个挺奇怪的理论，”托马斯·玻尔说。物理学家大多也都同意，因为两者实验预测一致，选择哪个只是喜好的问题。“我觉得爷爷会对弹跳油滴实验很感兴趣，” 托马斯·玻尔笑着说，“他可能会比我更快有自己的结论，但他同时也会认为，创造出一个与德布罗意理论如此契合的系统，简直太巧妙了。”

在高通与苹果公司的专利诉讼中，苹果公司要求高通向美国法院证明涉及侵权的高通专利是有效的，且受到了侵犯，并且这些专利具备价值。而高通正是进行了这样的论证，我们不断证明我们的专利技术覆盖了iPhone的方方面面，从软件、用户体验到硬件的多个元器件，这也证明了高通拥有庞大且强有力的专利组合。