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中国信贷风险，今年大家的感触也比较深，我觉得大家可以看到图中，中国近几年杠杆的速度上行非常快，从2007年的150%，到去年年底，我们预测是270%，确实上行的速度比较快，规模也比较大，所以中国从去年二季度开始全面的去杠杆，还有就是加强监管作为货币政策的首要目标。今年也提出降低宏观杠杆率，以及首提结构性去杠杆。我们认为去杠杆、加强监管，在长期是有益的，短期一定会出现波动，出现阵痛。我们认为，今年阵痛已经开始显现，在中国市场上，信贷出现风险一定是在债券市场最先出现风险，今年截止到5月份，我们已经看到有近200亿的债券违约，一开始是集中在民企，90%以上是民企，最近我们也看到有一些SOE和地方融资平台开始违约，这个状态和2015年、2016年的态势有些相似。另外我们看到，中国银行不良率开始上升，虽然上升的幅度，一季度上到1.75，就是0.01个百分点，但是因为信贷规模巨大，实际上上升之后，绝对值还是比较大的，我们估算了一下有120亿左右的违约增加。最近央行也有新草案，就是在市场上对于不良率的重新定义，之前不良率在3%左右，但是我们有一类是关注类贷款，是在3-5%，所谓关注类贷款，就是不良率在全球上的明确定义90天不还贷就是不良了，我们之前觉得，90天不还贷，但是还是有可能还的，就放在关注类。按照新的草案，实际上只要90天不还，按照全球的定义就是不良。所以，我们觉得这个对于银行各方面的资产负债和经营也会带来比较大的影响。这实际上进一步的，他要有更多的拨备，这也是要加强监管，今年表外业务不断的向表内业务的移进，银行间的借贷也不断的减少，通道业务不能做了，人民币贷款保持相对稳定的状态下，社会融资额在5月份有巨大的下滑，今年以来一直都是下滑，增长率来看，第一次跌到11%以下，这都是对市场比较大的影响。我们判断，一方面央行相对来说，去杠杆，加强监管不会变，但是短期内，央行还是会保持市场相对的稳定，就是保持流动性的相对稳定，我们今年也可以看到，流动性比较紧的时候，央行会降准，或者是定向降准，或者是扩大抵押贷款的抵押品的范围。我们认为，今年央行还是会继续保持降准，提供流动性便利不会变。另外一方面，央行是流动性大致不变，对于市场上来讲，由于银行作为提供信贷的源头，开始不断加强监管，在收缩，所以市场上的流动性还是相当的紧张，融资成本在不断的上升，最近央行的季度报告，融资成本从去年的5.2上升到5.9，这是非常快的上升。所以，我们觉得信贷在放缓，融资成本在上升，违约在上升，所以今年确实债券市场有比较大的压力。

马龙第一次夺得世乒赛男单冠军是2015年苏州世乒赛，他在赛后感谢队友张继科，“他的成绩是我仰望和学习的榜样。毕竟世乒赛两年一届，打一次少一次，后奥运会时代能够赢下来很幸运。”至于樊振东，这还是他首次挺进世乒赛男单决赛，决胜局以两分惜败，年轻的他把失落全部写在脸上，甚至忘记了记者的问题，回答的时候有些哽咽。他认为自己在比赛的最后关头出现了无谓的失误，但是承认确实给观众们奉献了一场精彩的比赛。“今天打成这个比分，输赢就在一两个球之间，差距就是最后他赢了，我输了。”马龙赛后跟师弟樊振东说抱歉，“谁输掉这样的比赛都不会好受，最后赢下来有运气的成分，未来是他（樊振东）的。”

尽管何时开板尚未“官宣”，但科创板的筹备工作已经马不停蹄。1月30日上交所发布的科创板、注册制相关征求意见的配套文件显示，50万资金、2年的投资经验是投资科创板最基本的门槛。面对一定门槛的科创板，投资科创板的公募基金无疑成为中小投资者的更优选择。

但在“存在市场风险，需要丰富现有产品结构”的形势下，这一前景广阔、利润丰厚，意欲“提高公司抗风险能力”的募投项目，能否顺利实施，或许仍属未知。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

因此，联合资信已经将中信国安集团主体长期信用等级由AA-下调至A，同时将“14中信国安MTN002”、“15中信国安MTN001”等债券评级由AA-下调至A，评级展望为负面，投资者还是小心为妙。债务洪流撕开了一条口子，接下来可能要面临决堤了。

三星这边去年也公布了一系列路线图，而且比台积电还激进，直接进入EUV光刻时代，去年就说量产了7nm EUV工艺，之后还有5nm工艺，而3nm工艺节点则会启用GAA晶体管，通过使用纳米片设备制造出了MBCFET（Multi-Bridge-Channel FET，多桥-通道场效应管），该技术可以显著增强晶体管性能，主要取代FinFET晶体管技术。