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这已是11月以来央行第二次开展MLF操作。与前次操作一样，同样出人意料。本月5日，人民银行开展中期借贷便利（MLF）操作4000亿元，与当日到期量基本持平，期限为1年，中标利率为3.25%，较上期下降5个基点。Wind数据显示，本月只有1笔MLF到期，到期日为11月5日，规模为4035亿元。

据悉，俄军事观察员乘坐的图-154军机12日将从美国密苏里州的罗斯兰机场起飞，最大航程可达4800公里。飞行路线将按照与美方商定好的航线飞行，军机上还有美方代表随行。另外，5月13日至17日，俄罗斯军事观察员还将与德国、拉脱维亚同行，一同乘坐安-30测飞机在波斯尼亚和黑塞哥维那领空飞行观测，最大航程为720公里。

金融服务、必需消费三季报利润增速向上改善；TMT和资源品三季报利润负增长有所收敛。中游制造盈利负增长有所放大，农业、中游制造、可选消费减速，其中农业虽相较中报下行29.1pct，但仍保持73.7%的高增速。消费和金融板块的ROE依然保持高优势；农业、服务、TMT的ROE向上改善。仅中上游制造业的ROE（TTM）仍在小幅回落，其余板块的ROE（TTM）已现企稳与改善迹象。

民企产能周期持续收缩，且投资增速“由正转负”。从A股产能周期的领先指标来看，民企产能收缩力度加大——今年三季报，民企构建各类资产支付现金流同比增速由正转负-0.287%（中报2.53%），民企在建工程同比增速大幅下行至17.90%（中报31.61%）；同时，从构建各类资产支付现金流同比增速以及在建工程同比增速的相对位置来看，民企的投资增速已经回落到历史较低水平。

5成长股：盈利改善，但有“隐忧”5.1 中小板：利润增速由负转正，ROE底部回升中小板报三季报的收入增速小幅回落到6.0%（中报收入增速6.4%）；中小板三季报的利润增速转正至1.3%（中报利润增速-3.4%）。剔除券商之后，中小板三季报的收入增速小幅回落到6.0%（中报收入增速6.4%）；中小板三季报的利润增速转正至1.2%（中报利润增速-3.4%）。

6行业比较：消费“竣工链可选”、周期“补库存先驱”、服务“经济转型力”6.1 板块概览：农业、金融、服务业维持在高速区间农业、服务业、制造业、可选消费三季报收入增速向上改善。大类板块收入增速来看，19年三季报金融服务、必需消费、TMT收入增速有所回落，其余大类板块的收入增速均上升。