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无论美联储从现在开始做什么——包括什么都不做——都可能引发严重的问题。宽松政策可能会将工资通胀推至上世纪70年代货币危机期间的水平。收紧货币政策可能会将美元推高至不可持续的水平，逆转收益率曲线，并导致股市暴跌，引发2008年那样的华尔街崩盘。美联储坚持保持利率不变的话，可能会导致上述任何一种结果。

这是一种在腾讯没有先例的管理制度。腾讯的历史上，强调闭环的项目制曾经为游戏等产品带来空前繁荣与综合性人才储备。任宇昕最早接手腾讯游戏业务的时候就是如此。此后的十多年里，这一套方法论让腾讯几乎在所有进入的领域无往不利。但930以前，很多原生业务上都长出了不同的内容项目，即使是同一赛道的产品，也因散落在不同的BG，彼此难以实现资源和数据的共享与互通。于是，任宇昕产生了对项目制的困惑和反思，这更像是一种对自己往日功勋的再革命。

“目前基金管理费收费模式是否合理，仍有很大的讨论空间。”吴明义认为，“事实上，管理费的收取不与基金净值挂钩并非完全不合理，因为基金产品管理团队要为其管理的基金产品作许多前期投入，如研究等。合理的管理费能够为管理相对应的基金产品团队提供必要的支持。”

这也是任宇昕的思路，他评判重整后的微视是否达到预期，日活、留存、ROI等外界关注的数据仅是一个维度，更重要的是，支撑起数据背后的能力建设是否合格，以及这些能力是否能与其它业务横向联动。“Mark的思维在过去一年里也在快速进化。”在曾宇看来，过去偏粗放的作战思路正在逐渐变得日趋精细化，“每一项资源或技术的投入，都要看看效率到底如何。”

面对AI、IoT平台的争夺战，TCL又将如何定位，并输出自己的核心竞争力？2000亿的新目标2014年，TCL就发布了双轮驱动战略，即智能+互联网，产品+服务，如今的新赛道，也是这一策略的延续。智能终端业务群还提出了2000亿元的目标，因此，外界关注的一个焦点是TCL如何在新战场上达成这一目标。

债券市场债券市场方面，上周中美贸易冲突升级、央行意外投放2000亿MLF，叠加国务院常务会议安排“定向降准”，货币政策态度较为友好。股市暴跌进一步加重避险情绪，长端利率债收益率出现明显下行，期限利差大幅压缩，收益率曲线平坦化。信用债表现相对较弱，3Y和5Y高等级品种收益率小幅下行。低评级品种继续调整，信用利差、等级利差持续走阔。