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责任编辑：张岩广告违法、侵犯消费者隐私 小红书APP屡遭处罚屡教不改【环球网综合报道】2019年3月1日，上海市嘉定区市场监管局公示的行政处罚决定书显示，生活方式分享平台小红书App的运营者行吟信息科技（上海）有限公司因发布广告时使用国家级、最高级、最佳等用语再被罚款3万元。这已经是小红书因为广告违法第10次被处罚。

华夏基金国际投资部董事总经理李湘杰表示，随着养老金入市、A股被纳入MSCI、沪港通和深港通顺利实施以及沪伦通的推进，机构投资者在A股市场的比重不断提升，长期资金大量流入，将中长期深刻影响A股市场结构与投资风格，进一步推动资本市场趋于成熟化、国际化。在中长线资金流入的背景下，A股市场慢牛格局有望形成。

与市场此前预期一致的是，科创板试点注册制将在上市条件、信息披露、退出机制等方面做出改革。会议提出，要稳步试点注册制，统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市等基础制度改革，建立健全以信息披露为中心的股票发行上市制度。随后，围绕科创板的讨论便聚焦在了何时落地这个中心话题上。目前来说，尽管科创板的第一批挂牌企业名单尚未明确，但从市场普遍预期来看，其正式推出的时间已基本敲定，在2019年上半年推出将是大概率事件。

马岗表示，不仅闽派服装存在这些问题，其他地方也存在。在此背景下，程伟雄表示，富贵鸟不是开始也不是结束，在未来一段时间，鞋服品牌遭遇债务问题甚至最终倒闭都可能会成为正常现象。这也不仅仅是服装行业存在的问题。而企业要做的则是把握时间，聚焦主业发展，实现转型。

⚑【观策·论市】极端估值的背后。近期随着一批央企、周期板块的明显下跌A股出现极端估值，Wind能源指数整体破净，消费、医药、科技等相对周期的估值迭创新高。一方面，中国当前兼有日本和美国的特征，既有庞大的人口、面临人口老龄化，同时中国的科技和创新方兴未艾、快速发展。借鉴日本90年代和美国80年代中期的经验，未来10~20年中国股票在医药、消费和科技板块的市值权重仍有提升空间，估值变化反映的正是投资者对未来这种变化趋势的预期。另一方面，3只央企结构调整ETF在10月下旬出现超60亿份的净赎回，而基金前十大持有人以央企及其子公司为主，赎回基金获得一篮子股票后，这些投资者有动力将其所持的传统行业领域股票转到新兴产业或消费领域，进而造成部分传统行业央企上市公司的减持压力。相比之下，北上资金对央企总体影响不大，但对部分个股有较明显减持；融资资金对央企行业龙依然保持增持的状态。

尽管小米官方自称“不是一家投资公司，投资的主要目的是为了增强自身业务”，但依然难免会被拿来比较。小米投资下注超过270家公司，标的项目陆续登陆资本市场，这个数据和成绩，在国内投资界属于什么水平？和国内一线创投机构相比，小米的投资功力也不容小视。以号称投资企业数量和投资企业上市数量均居国内第一的深创投为例，截至今年4月底，深创投已投资项目994个，累计投资金额约439亿元，其中145家投资企业分别在全球16个资本市场上市，251个项目已退出（含IPO）。专业的投资和深度的服务，助推了潍柴动力、酷狗音乐（腾讯音乐）、欧菲光、迈瑞医疗、信维通信、中新赛克、宁德时代、网宿科技、环球易购（跨境通）、多氟多、御家汇、柔宇科技、康方生物等众多明星企业成长，上述不少被投项目让深创投获益不菲。不过，深创投成立于1999年，迄今为止已经发展了20个年头。达晨创投成立于2000年，如今也迈入了第19个年头，据其官网显示，投资企业近500家，成功退出137家，其中77家企业上市，60家企业通过企业并购或回购退出。同时，IPO预批露企业近20家，累计93家企业在新三板挂牌。另一家本土老牌创投机构东方富海的投资项目数量在380个左右，目前有90个项目通过上市、并购等方式退出。即便和外资机构相比，比如红杉资本中国，14年来，累计投资了超过500家企业。