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责任编辑：李彦丽中国高收益债市场正在脱离利率市场的地心引力，成为人民币大类资产配置当中一颗独特的明珠，但市场制度建设和基础设施供给仍待进一步完善与丰富。本刊记者 魏枫凌/文 来源：证券市场红周刊随着中国债券市场深度和广度的提升，债市行情可能将告别以简单的牛熊来一概而论的时代。2018年以来，在利率债和高等级信用债收益率下降的同时，低等级信用债收益率持续攀升，且分化之势未见终止。

因此，财政政策应更加积极，要扩大财政支出规模。建议财政赤字率从2019年的2.8%，上调至3%，即增加约2000亿人民币的财政支出。横向比较看，日本财政赤字率7%左右，美国4%左右，中国到3%，并非不可接受。把财政赤字率的警戒线设在3%是根据西方国家情况做出的，西方国家是私有制为主体的经济体，政府所拥有的资产规模非常小，举债能力也就有限。但是中国作为一个公有制为主体的国家，政府部门的所拥有的资产规模是非常巨大的。财政赤字率上调至3%，甚至暂时调整至翻倍都是可行的。

此外，明明还称，降准对股票和债券都是偏利好，对于楼市的影响，因为目前楼市限购还没有放开，还需要再观察。降准对冲MLF值得注意的是，央行对降准释放资金用于置换MLF的说明。央行有关负责人表示，此次对部分金融机构降准以及置换MLF的操作，主要涉及大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行，这几类银行目前存款准备金率的基准档次为相对较高的17%或15%，借用MLF的机构也都在这几类银行之中。其他存款准备金率已经处在较低水平的金融机构不在此次操作范围。

2、随着Z世代，银发人群等新兴用户进入移动互联网，电商行业也在不断涌入新人群；今年“双11”手淘的新增活跃用户中综合电商行业新增用户与行业存量用户规模相当3、“双11”期间手淘的新增用户对于手淘的使用频率近百次，新用户的购物热情不容小觑4、“双11”期间，“他经济”追赶“她经济”，城市等级继续下沉

2.“双11”期间高质量新用户入驻手淘，新用户黏性超越平台用户1、手机淘宝在今年“双11”成功引流，活动期间日新增活跃用户在百万量级今年玩法更简单的手淘“双11”活动，在10月20日正式开始当天，新增的活跃用户数就已超过160万。随着“双11合伙人”、红包雨、天猫理想之城等主打活动火热进行，期间手淘的日均新增活跃用户达到115万，在“双11”前两日更是连续两日引入了200万以上活跃用户。

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