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除非特别说明，《线索Clues》引用的数据是COT系列报告中“仅期货”（Futures Only）部分，即不含期权等其它衍生品。这也是主流财经数据提供应商常用的报告口径。（线索Clues / 李涛）编辑精选：《线索Clues》周年记 从宏观分析师“火”了说起

我们预计A股机构化、国际化将是市场的长期趋势，外资在A股的成交和自由流通市值持股占比未来3-5年可能达到10%或以上水平，有可能成为A股最大的单一机构类别；机构在自由流通市值中的占比可能进一步提升。在这一背景下，建议投资者关注中国市场中反映消费升级与产业升级趋势的优质蓝筹龙头，长期来看中小盘股估值溢价可能继续收窄，逐渐向国际市场靠近。

投资者结构机构化、国际化对投资者行为和市场表现产生影响A股市场近年来呈现以下值得注意的现象，我们认为这些现象除了与中国经济新老结构转换、以消费为代表的“新经济”类公司持续受到追捧之外，A股投资者结构近年来持续走向机构化、国际化也起了重要作用：

记者：可能很多人就不大能理解，刚才您说的这样一句话，有的时候我们放着这个钱不挣，要让别人去挣，这是什么样的考虑？任正非：我们已经够多了，要不要讲讲，把他们常务董事会去年利润太多的检查拿来给你看看，我还没批示。记者：这太炫富了吧？任正非：不是，战略投入不够，我们战略投入不够，我们战略投入够一点，那我们今天的困难就少一点。

警方提醒节日期间，各大电商平台也忙着搞活动、打折促销，不少人想着趁折扣季网购点东西孝敬父母、送朋友。结果下单第二天可能就会接到“订单异常”“商品断货”等说辞的“客服”来电。之后，按对方交“保证金”、验证“账户安全”等要求，或网银转账，或报验证码，或扫描二维码，将钱“送”进骗子账户。一定要牢记，凡是自称快递公司主动理赔的都是诈骗，凡是自称客服要你在网上借款的都是诈骗，凡是自称银行客服向你索要验证码的都是诈骗。

近期有消息称，川宁试图通过价格战以应对部分小产能竞争公司的付出，主要是通过调低川宁的主力利润产品硫红的出厂价。而这也或是此前引发跌停的更深层次原因。科伦川宁建厂时总投资65亿元，其中环保配套投入占总投资的20%以上。虽然近年来原料药行业受环保压力影响较大，但是科伦一直独善其身，并一直试图提高中间体环保标准。有业内人士认为，通过提高环保标准，科伦能够使得竞争对手提高生产成本，并使小企业产能出清，形成环保壁垒，巩固自己在行业中的地位。