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4融通基金走过了18个春秋，实现了资产管理规模从0到2000亿元、客户数从0到1500万、产品从0 到122只的飞跃，公司的员工也从当初的10多人到现在的270多人。很幸运，在我人生中最美好的年华，与融通基金一起，见证、参与、分享了公募基金的成长，我们第一代基金从业人员，用自己的芳华谱写了公募基金业芳华。

P.S对于美国长端利率债，目前收益率难以大幅突破3%并非短端加息不利，而是由于反映了一定的对于经济的悲观预期和股市阶段性见顶的预期。从点阵图情况来看，未来加息步伐没有减弱，一旦加息周期进入高潮，美国长端利率向上压力将再次显现。风险资产仍然看好制造业升级主线，根据日本当年走势，在整个升级过程中，可以获得大盘2倍的超额回报，因此这类股票和对应转债标的（类似创业50对应标的值得重点关注）一旦进入回调，即是买入机会。

票据市场发展历程票据在1996年之前还是工商企业的一种支付结算工具，后来变成了商业银行的一种创新业务，到今天发展成为货币市场一个体量非常庞大的子市场。我们可以把票据市场的发展划分成五个阶段。1996年以前为萌芽期。该时期准确地说只有票据业务，没有票据市场，社会各经营主体接受度不高。商业银行不愿意主动签发、贴现票据，到人民银行办理再贴现业务的商业银行也少之又少；只有一些大型国有企业零星地使用票据，而且只接受上下游企业因货款支付而提供的票据，收到票据后基本也只是持票托收。1996年到2000年之间为票据市场初始发展期。那时的主流经营模式依然是简单的持票托收，尽管后来创新出了转贴现模式，交易模式依然是传统的买断——卖断，持票生息。2000年到2011年之间是票据市场的高速发展时期。自2000年中国第一家总行级票据专营机构——工行票据营业部成立，票据市场进入了专业化运营，高速发展的时期。2011年到2016年之间是票据市场的野蛮膨胀时期。该时期的宏观背景是经济下行压力大，信贷规模仍然是约束指标，票据参与机构明显增加，特别是票据中介已经全面介入票据行业。2017以后票据市场进入规范发展时期。2016年12月，上海票据交易所正式上线运行。标志着票据载体从纸质票据进入到电子票据时代，票据业务从线下进入线上时代，票据交易从场外进入场内时代，票据市场进入票交所时代。

9月9日，上海市人民政府官网发布信息，上海市交通委员会、上海市公安局、上海市城市管理行政执法局联合组织编制了《上海市互联网租赁自行车经营服务考核办法》（以下简称《办法》）。《办法》指出，考核范围是在上海市提供互联网租赁自行车经营服务的运营企业。市交通行政管理部门委托有关社会第三方机构组织实施全市互联网租赁自行车经营服务考核工作，汇总考核结果。考核指标共计25项1000分分值，原则上每半年组织实施一次考核，新进运营企业试点过程中违反上海有关规定，情节严重的，市交通行政管理部门可以会同公安机关直接注销试点投放的车辆数。

2019年票据火爆行情能否延续？套利空间或不具有持久性。一方面，根据《中华人民共和国票据法》及《票据管理实施办法》、《支付结算办法》、《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理暂行办法》的有关规定，票据的签发、取得、转让及承兑、贴现、转贴现、再贴现应以真实、合法的商业交易为基础，而票据的取得，必须给付对价。简言之，票据开立必须建立在真实贸易背景基础之上，空转套利是违规的。目前，贴现量的增大拉升贴现价格，而商业银行又纷纷下调结构性存款利率，利差空间正大幅收窄。另一方面，宽信用政策下货币市场利率引导结构性存款利率下行。当前企业的融资成本较高导致企业融资积极性不高，因此，要引导整体融资成本下降，货币市场利率仍需要进一步向下引导。从这个逻辑来讲，我们认为年内货币市场利率仍有较大下行空间，这也意味着结构性存款利率也会跟随宽松的资金面和货币市场利率而下行。

组长辛国斌带着几名组员从东停车场往站外方向走，走出北京南站后，在路旁便道，发现两辆黑车正在揽客，有乘客询价，要价基本是打表计价的双倍。还有两辆出租车，要价是打表计价后再增加50元。掌握了这些基本情况后，组长辛国斌返回北京南站，找到站内负责人沟通。