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首先，预期股息率的信息系数均值显著高于预期分红率与预期市盈率，且多空夏普比达到0.95，远远高于预期市盈率的0.55和预期分红率的-0.01。预期股息率对于收益的解释能力以及带来的绝对收益率都高于预期市盈率和预期分红率因子。其次，单独来看，预期EP和预期分红率表现不佳。单独来看，在行业中性之后，虽然预期分红率IC可以达3.5%，但是其多空组合夏普比约等于0，预期EP的截面收益解释力低，其IC仅为1.2%；IC_IR的角度，预期股息率因子高到0.4，高于预期分红率的0.2和预期EP的0.09。

在培育龙头骨干企业方面，加大对龙头骨干企业及重大项目支持力度。鼓励传统装备制造企业向冰雪装备制造转型，有效带动传统制造业转型升级。支持企业做大做强，在冰雪场馆设施配套设备制造和冰雪运动服装等领域中，重点培育不少于10家骨干企业，通过龙头骨干企业的引领和带动，推动我省冰雪装备产业整体提升。

“首波负面反馈循环已然开始，”Berenberg的Holger Schmieding在对客户的报告中称。“随着投资者规避一些风险，变得更脆弱的新兴市场正感受到美国利率升高和美元走强带来的冲击。”3/风险逆转指标美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，美元空仓规模仍很大，而且可能继续解除。因此期权交易显示，美元兑新兴市场货币仍倾向于走强。

我们同时也发现自从2016年以后，龙头因子IC的波动区间大幅收窄，且持续维持在正值区间。2016年这个时点也是我们国家经济增长方式转型的关键年份——2016年见证了固定资产投资/GDP占比回落前的顶部。在去产能、供给侧结构性改革的背景之下，龙头公司的超额收益愈发凸显，符合我们一贯强调的“核心资产”理念。

对优秀的销售人员、合格的销售人员来说，他做的工作是要有效地把公司产品的价值解释传达给顾客，帮助顾客树立价值型购买标准。但是最轻松的方式不是这样，最轻松的就是降价。然后销售人员就能实现销售，满足销售业绩，自己拿了提成走了。长期以往，这样没有品牌、没有营销打造的以销售驱动的公司会被毁掉。所以我们需要非常强大的营销部门去树立价值，帮助和理解销售人员，不能靠短期降价赢得销售，而是靠价值营销。