45p在线免费播放

房地产或迎来边际放松，目前仍然持谨慎乐观态度。与4、7月的政治局会议比，此次并没有提及房住不炒，市场据此猜测可能迎来地产的边际放松期。出于稳增长目的，加大基建投资已通过政府的专项债额度提前下发，以及催促加快使用，形成实物工作量看出。稳增长的需要唤起对于房地产放松也在情理之中。近来官方的表态上只有12月1日易纲发表在《求是》杂志上的文章。其中提到“坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”的定位，按照因城施策原则，加强对房地产金融市场的宏观审慎管理，强化对房地产整体融资状况的监测，综合运用多种工具对房地产融资进行逆周期调节。”由此看来，边际放松有可能，需要继续观察，特别在融资端，但全面放松不太可能。

在经济周期下行的背景下，企业瓜分存量利润，与通胀相关性较高的行业预计将受到一定冲击。短期关注景气度提升明显的金融和周期板块，长期来看，在存量经济的局面下，只有具备核心地位的企业才能获取更大的市场份额。具体配置建议来看，建议关注（1）边际改善的周期中上游和金融，如盈利加速增长的石化、基础化工，ROE边际提升的建材、钢铁，营收和利润增速均上升的银行板块；（2）科创板块中，国防军工盈利大幅提升，景气度较高；计算机归母净利增速由负转正，通讯行业盈利降幅减小，建议对具体标的加强关注；（3）消费品中食品饮料、医药仍保持30.4%、22.8%的利润增速水平，且ROE居于所有行业的高位，虽然在G2双杀下半场消费品面临补跌，但补跌有利于对必需消费的长远布局，建议在调整之后重点关注。

但安倍的视察看起来却更像是一场“危机公关”。就在此前一天，日本媒体曝出，在灾害危险程度加剧的5日夜晚，安倍正与约50名执政的自民党议员在众院议员宿舍召开酒会，此举随即引发在野党猛烈攻击。共同社11日援引专家观点批评称，这显示出“长期执政导致（安倍）安于现状，过于松弛”。

与全A相比，2018年H1剔除金融之后的实体部分的ROE上升更明显（现值5.10%，同期4.58%），主要是因为销售净利率改善明显（现值6.52%，同期5.90%）。与全A相比，2018年H1剔除金融和石油石化之后的实体部分的ROE同样明显上升（现值5.27%，同期4.90%），主要是因为销售净利率改善（现值6.97%，同期6.45%），资产周转率变化不大，杠杆为负贡献。

3、行业分析3.1、石化、钢铁等行业景气度高除综合外，中信28个一级行业中，3个行业归母净利润同比下降，其余均为正增长，其中通信2018H1归母净利润同比下降75.6%，已较Q1的下降120.8%大幅缓解，主要受益于中兴通讯事件缓解，此外农林牧渔2018H1归母净利润同比下降38.9%，交通运输2018H1归母净利润同比下降2.3%。2018H1增速前6位的行业分别为钢铁（128.3%）、建材（100.1%）、石油石化（73.2%）、商贸零售（55.1%[4]）、基础化工（40.4%）和房地产（34.8%）。除综合外，中信28个一级行业中，有10个行业较2018Q1增速提升（钢铁和石油石化提升幅度较大），其余增速有所下降。

又据香港《星岛日报》3月5日报道，本次全国人大会议首次审议外商投资法草案。由于新法草案将取代原有的“外资三法”（中外合资经营企业法、外资企业法、中外合作经营企业法），香港商界关注今后在内地的投资安排。张业遂3月4日表示，制定外商投资法不会改变国家对港澳台投资的法律适用安排，相关制度还将根据实践需要不断修改完善。