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此外，在资产负债率居高不下的形势下，华南城的期末在手现金流呈现出逐年递减的态势。如下图所示，现金及现金等价物期末余额从2013/14年的113.03亿元下滑至2018/19年的59.34亿元。资产负债率在高位徘徊，期末现金及现金等价物余额却持续下滑，一定程度上反映出华南城在经营活动业务拓展并不顺利，导致年度现金回流和债务结构调整并不理想。

“一带一路”建设，加强了国家间经济互融，为构建人类命运共同体注入发展之力。从“无数铃声遥过碛”的大漠驼队到日行千里的跨国班列，从“映日帆多宝舶来”的海运胜景到生机勃发的现代港口……古今共鉴，互联互通让各国经济在融合中加快发展。“一带一路”建设项目的背后，是扎扎实实的合作，是欣欣向荣的生机，相关国家日益形成利益共同体、责任共同体，构建人类命运共同体之路越走越宽广。

交通银行金融研究中心首席金融分析师鄂永健表示，一般来说，扩表意味着政策在放松，向经济体投入更多流动性，但并非绝对。准备金率是货币政策工具之一，准备金率下调是宽松货币政策，但准备金率下调会推动金融机构减少储备资产，扩大信贷投放，因而有时会带来缩表。

对于CDR对A股的影响，李立峰也指出，短期来看，谨防过度炒作风险，A股科技股估值体系将重构。对于投资者而言， 受访机构人士提醒投资者在操作时也注意一些问题。“从投资机会来看，CDR引入的部分‘独角兽’企业，已经从创新高速成长阶段发展为稳定增长阶段，这些企业适合长期投资者配置持有，并不适合短期炒作，投资者需要注意这点。”和广对记者说。

责任编辑：凌辰 SF179独角兽回归提速，机构提示警惕A股“新经济”估值风险谭志娟“独角兽”企业回归中国资本市场的步伐呈现加快迹象：3月30日，国务院办公厅转发了证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》（以下简称《若干意见》）。 就在同日，中国证券投资基金业协会发布了《私募投资基金非上市股权投资估值指引（试行）》，对于私募基金非上市股权投资的估值做了详细说明和规定，这使得“独角兽”企业的估值有据可依。

第十七条 本公约由电信终端产业协会负责解释。本公约自即日起施行，请社会各界予以监督。电信终端产业协会2018年7月18日大和降富智康（02038）目标价47.8%，由2.3元至1.2元，评级维持“持有”不变。大和称，富智康上半年收入66亿美元，同比跌15%，较去年下半年则升50%，相对大和预测高出6%，由于价格压力，零件加价以及对诺基亚产品的定价进取，令富智康毛利率在期内跌至-0.5%，非经营亏损9700万美元，当中包括外汇亏损，令上半年亏损3.49亿美元，较2017年同期的1.97亿美元进一步扩大，但仍符早前3.5亿美元亏损警告。