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2015www永久免费视频

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所以高收益的策略有两个注意的,一个是牺牲风险一个是牺牲资金规模,我们可以知道它隐含这两个问题,我们看到这些有大量的策略,比如说火鸡策略。同样我们可以考虑到为什么这么多年没有见到一个能够常青的基金,比如说它的相关性太强。2018年的时候股票下行的时候,不管买什么股票,有90%的概率都是亏损的,今年也是一样,今年不管买什么股票,90%的概率是赚钱的。所以运气不好的时候是躲不过的。那么回到过去,我越来越相信夏普理论,他认为没有阿尔法,我当时不相信我觉得我做量化当然做阿尔法,但是做这么多年我越来越认可,阿尔法什么程度是有的,资金小的时候有,大家对于超级大资金是没有阿尔法这个东西。我们看到我们过去认为的阿尔法,其实都只是Smart Beta。2017年的这波阳光私募的大牛市,就是价值因子,今年年初买创业板指数,一定会超越大多数私募基金。所以换句话说在这个上面,大多数人是超越不了指数。你小资金可以寻找阿尔法,因为可以做期权,但是超大规模只能做Smart Beta。我们与其去满世界找猪,我们更应该找风口,到底风口在哪儿?

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